Анализ ключевых компаний электроэнергетики
Развитые страны по-прежнему являются доминирующей силой в мировой энергетике. В рейтинге 2000 крупнейших компаний мира, составленном Forbes на 2022 год на основе таких показателей, как выручка, прибыль, активы и рыночная стоимость листинговых компаний, вошли более 80 энергетических компаний из более чем 20 стран. Список десяти крупнейших энергетических компаний представлен в Таблице 2-4-10. По количеству китайских компаний в списке они уступают только Соединенным Штатам. Но в целом развитые экономики по-прежнему являются доминирующей силой в мировой энергетической отрасли. Все 10 крупнейших энергетических компаний представляют развитые страны Европы и США, демонстрируя свою сильную комплексную конкурентоспособность.
1. Энель
Enel — крупнейший поставщик электроэнергии в Италии, в котором работает 68 253 сотрудника по всему миру. Ее деятельность охватывает производство, передачу, распределение электроэнергии, а также поставку и распределение природного газа. Компания сохраняет лидирующие позиции в области экологически чистых энергетических технологий, технологий проектирования и строительства гидроэлектростанций, а также технологий защиты окружающей среды тепловых электростанций. К концу 2022 года установленная мощность компании составила 82,9 ГВт, при этом гидроэнергетика является крупнейшим источником электроэнергии, на долю которой приходится 34% установленной мощности.
В ноябре 2020 года Enel объявила, что ускорит выход из угольной энергетики, ускорит декарбонизацию мировой энергетики и приложит все усилия для перехода на чистую энергетику. Помимо солнечной и ветровой энергии, здесь также будет производиться экологически чистый водород. В ближайшие 10 лет компания потратит 160 миллиардов евро на то, чтобы превратить компанию в «зеленого супергиганта» и добиться нулевых выбросов углекислого газа к 2050 году. По состоянию на конец 2022 года установленная мощность возобновляемых источников энергии (включая гидроэнергетику) компании достигнет 64 % (см. Рисунок 2-4-42). Что касается регионального распределения, бизнес Enel представлен в 34 странах на пяти континентах. Его текущая стратегия состоит в том, чтобы сосредоточиться на шести основных странах, включая Италию, Испанию, США, Бразилию, Чили и Колумбию.
В последние годы Enel способствовала оптимизации активов и снижению уровня долга. В апреле 2023 года Enel объявила, что ее перуанская дочерняя компания подписала соглашение с China Southern Power Grid International (Hong Kong) Co., Ltd. о продаже всех акций двух перуанских дочерних компаний Enel, которые предоставляют услуги по распределению электроэнергии и передовые энергетические услуги. Ожидается, что цена продажи составит примерно 2,9 миллиарда долларов США, а общая стоимость проданных активов составит около 4 миллиардов долларов США. Сделка является частью плана оптимизации активов, объявленного Группой Enel в ноябре 2022 года. Ожидается, что она приведет к сокращению консолидированного чистого долга группы примерно на 3,1 миллиарда евро в 2023 году и окажет положительное влияние примерно на 500 миллионов евро на отчетную чистую прибыль. в 2023 году.
2. Электричество Франции
Компания Electricité de France (EDF) была основана в 1946 году, ее штаб-квартира находится в Париже, Франция. EDF — крупнейшая энергетическая компания Франции и крупнейший в мире оператор атомной энергетики. Ее энергетический бизнес охватывает все аспекты производства, передачи, распределения и продаж электроэнергии, а число ее потребителей составляет 3,47 миллиона человек по всему миру. В июле 2022 года правительство Франции объявило, что заплатит 9,7 млрд евро (примерно 67 млрд юаней) за приобретение всех акций EDF. В мае 2023 года план был одобрен судом. С 8 июня 2023 года 100% акций EDF принадлежат правительству Франции. EDF владеет всеми атомными электростанциями во Франции, а ее установленная мощность гидроэлектростанций составляет более 75% всех гидроэлектростанций Франции. Компания занимает высокую долю рынка в секторе производства электроэнергии во Франции. С точки зрения регионального распределения, Франция, Великобритания, Италия, Бельгия и другие европейские страны являются основными рынками электроэнергии для EDF. Кроме того, EDF также имеет представительства в США, Канаде, Бразилии, Китае, Турции и некоторых африканских странах и регионах.
3. Ибердрола
Iberdrola — крупнейшая энергетическая компания Испании и один из ведущих поставщиков электроэнергии в мире, в которой работают 35 107 человек. Ее бизнес сосредоточен в энергетической отрасли, включая производство и поставку электроэнергии, строительство и эксплуатацию сетей, а также технологии возобновляемых источников энергии.
К концу 2022 года общая установленная мощность Iberdrola составит 60 761 МВт. В структуре энергетики преобладают возобновляемые источники энергии, представленные гидроэнергетикой и береговой ветроэнергетикой, с общей установленной мощностью 40 066 МВт, что составляет 65,9% от общей установленной мощности. Среди традиционных источников энергии большую установленную мощность имеют электростанции с газовым циклом, а также некоторые установленные мощности атомной и угольной энергетики (см. Рисунок 2-4-43). В 2022 году выработка электроэнергии Iberdrola составит 163 031 ГВтч, что будет обслуживать 36,4 миллиона потребителей: в стратегии преобразования энергии Iberdrola рассматривает морскую ветроэнергетику в качестве стратегического направления компании и стремится стать компанией мирового класса в области возобновляемых источников энергии. С точки зрения географического распределения, Iberdrola в основном фокусируется на рынках электроэнергии по обе стороны Атлантики, при этом Испания, Великобритания, США, Бразилия, Мексика и т. д. являются ее ключевыми регионами деятельности.
4. ЭНЖИ
Группа ENGIE ранее называлась Suez Energia, которая была создана после слияния French Gas Group и Suez Group. В апреле 2015 года компания была официально переименована в ENGIE, ее штаб-квартира находится в Париже, Франция. Группа является крупнейшим в мире независимым производителем электроэнергии и крупнейшим поставщиком экологически чистой электроэнергии во Франции. Вся группа разделена на 23 бизнес-подразделения и 5 основных подразделений поддержки бизнеса, занимающихся тремя основными направлениями деятельности: энергетика, энергетическая инфраструктура и потребительские услуги, со штатом 160 000 сотрудников по всему миру. По состоянию на конец 2021 года общая установленная мощность ENGIE составит 100,3 ГВт. С точки зрения энергетической структуры ENGIE в основном базируется на природном газе и возобновляемых источниках энергии. В 2019 году выработка электроэнергии из природного газа и возобновляемых источников энергии составила 85% от общей установленной мощности (см. Рисунок 2-4-44). Бизнес ENGIE Group широко распространен в 70 странах мира, при этом 15 зарубежных бизнес-подразделений охватывают Европу, Латинскую Америку, Северную Америку, Азию, Океанию, Африку и другие регионы.
В последние годы ENGIE стремится к преобразованию новой энергетики и выдвинула стратегическую цель достижения чистого нулевого уровня выбросов углекислого газа к 2045 году. В январе 2021 года ENGIE и независимый производитель электроэнергии Neoen объявили о планах построить крупнейшую в Европе солнечную электростанцию и накопитель энергии. станция в Новой Аквитании, на юго-западе Франции. Ожидается, что проект будет стоить 1 миллиард евро и будет также включать в себя установку по производству экологически чистого водорода, сельскохозяйственную электростанцию и центр обработки данных. В феврале 2021 года ENGIE и Equinor заключили партнерство для совместной разработки проектов по производству низкоуглеродного водорода, чтобы проложить путь к нулевым выбросам к 2050 году. Кроме того, ENGIE также работает с другим нефтегазовым гигантом, французской Total, над проектированием, разработкой, построить и эксплуатировать крупнейшую во Франции базу по производству возобновляемого водорода. В январе 2022 года ENGIE, Fertiglobe и Masdar будут совместно развивать центр зеленого водорода в ОАЭ, занимающийся разработкой, проектированием, финансированием, закупками, строительством, эксплуатацией и обслуживанием проектов зеленого водорода.
5. Дьюк Энерджи
Компания Duke Energy была основана в 1904 году, ее штаб-квартира находится в Северной Каролине, США. Основным бизнесом компании является распределение электроэнергии и природного газа, которым в основном управляют такие дочерние компании, как Carolina Duke Energy, Duke Energy Progress, Florida Duke Energy и Indiana Duke Energy. Duke Energy опубликовала свой отчет за первый квартал 2023 года 9 мая 2023 года. По состоянию на 31 марта 2023 года операционная прибыль Duke Energy составила 7,276 миллиарда долларов США, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,78%, чистая прибыль составила 761 миллион долларов США, а базовая прибыль на акцию составила 1,01 доллара США. 23 июня Morgan Stanley сохранил рейтинг Duke Energy «держать и ждать» с целевой ценой в 102 доллара США.
В июне 2023 года Duke Energy достигла соглашения с Brookfield Renewable Investment Company (Brookfield Renewable) о продаже своего коммерческого бизнеса по производству ветровой и солнечной энергии за 280 миллионов долларов США. Duke Energy сообщила, что в будущем компания решила сосредоточиться на коммунальных услугах в Каролинах, Флориде и на Среднем Западе США, поэтому приняла решение перепродать вышеуказанный бизнес.
6. Группа Э.ОН
Группа E.ON (E.ON) была основана в 2000 году, ее штаб-квартира находится в Эссене, Северный Рейн-Вестфалия, Германия. В последние годы, с развитием энергетической трансформации Германии, рынок традиционной энергетики испытывает трудности, но быстрое расширение производства электроэнергии из возобновляемых источников привело к тому, что отраслевые субсидии продолжают снижаться, а риски доходов возрастают. На этом фоне бизнес-ориентация E.ON Group была соответствующим образом скорректирована. В 2016 году компания продала традиционные энергетические активы, такие как производство электроэнергии из ископаемых источников энергии, атомную энергетику и гидроэнергетику, сохранив часть возобновляемых источников энергии; В 2018 году E.ON Group заключила соглашение об обмене активами с другим немецким энергетическим гигантом Rheinland Group. Группа возьмет на себя бизнес по электросетям и продаже электроэнергии компании Rheinland's Innogy, а также обменяет активы в области производства электроэнергии из возобновляемых источников и атомной энергетики.
В 2022 году E.ON будет работать с подразделением квантовых вычислений IBM над исследованием декарбонизации энергосистемы.
Изучите возможности использования квантовых вычислений для оптимизации передачи возобновляемой энергии с целью сокращения выбросов на 55% к 2030 году. E.ON предполагает, что в будущем энергия больше не будет передаваться потребителям в одностороннем порядке от энергогенерирующих компаний. и многие небольшие компании и домашние хозяйства также могут передавать энергию в энергосистему через свои фотоэлектрические системы или электромобили.
7. Южная держава
The Southern Company — одна из крупнейших энергетических компаний США. Она была основана в 1945 году, ее штаб-квартира находится в Атланте, столице Джорджии. Южная компания занимается производством и продажей электроэнергии, распределением природного газа, распределенной энергетической инфраструктурой, услугами связи и т. д. через около 10 дочерних компаний. Среди них 6 компаний, занимающихся энергетическим бизнесом, в том числе Alabama Power, Georgia Power, Mississippi Power, Southern Power, Power-Secure, Southern Nuclear Energy и др. Диверсификация энергетики и низкая карбонизация являются одной из целей Southern Power Company. Возобновляемые источники энергии, такие как гидроэнергетика, энергия ветра, солнечная энергия, а также передовые технологии, такие как топливные элементы, атомная энергетика, улавливание углерода, хранение энергии и модернизация энергосистем, являются стратегическими приоритетами компании. Компания Southern Power Company в основном обслуживает местный рынок электроэнергии, насчитывающий 4,685 миллиона потребителей электроэнергии в Алабаме, Калифорнии, Джорджии, Канзасе, Мэне, Миссисипи, Миннесоте, Нью-Мексико, Неваде, Северной Каролине, Оклахоме, Техасе и других регионах. В первом квартале 2023 финансового года выручка Southern Power Company составила 6,48 млрд долларов США, снизившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,53%: чистая прибыль составила 799 млн долларов США, снизившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 19,37%: базовая прибыль на доля составила 0,79 доллара США по сравнению с 0,97 доллара США за тот же период прошлого года.
8. Экселон
Exelon была основана в 1999 году, ее штаб-квартира находится в Чикаго, столице штата Иллинойс. Компания является ведущим поставщиком энергии в Соединенных Штатах, ее предприятия охватывают все аспекты цепочки энергетической отрасли, включая производство электроэнергии, ее передачу, распределение и т. д.
Exelon — один из крупнейших поставщиков электроэнергии в США, а производство, передача и продажа электроэнергии — ее важнейшие основные направления деятельности. Среди них производство электроэнергии в основном осуществляется через Exelon Power Generation Company с широкой зоной обслуживания (см. Таблицу 2-4-11), а основным видом энергии является атомная энергетика. Передача электроэнергии осуществляется через 7 крупных дочерних компаний (см. Таблицу 2-4-12).
9. Энергия NextEra
Компания NextEra Energy (NEE), основанная в 1984 году, является крупнейшим в мире поставщиком солнечной и ветровой энергии, а также крупнейшим оператором энергетической и энергетической инфраструктуры в Северной Америке. Штаб-квартира находится в Джуно-Бич, Флорида, США. Согласно годовому отчету NEE, по состоянию на 31 декабря 2022 года годовая прибыль NEE составила 4,15 миллиарда долларов США, что на 16,1% больше, чем в прошлом году; общий доход составил 20,96 млрд долларов США, увеличившись на 22,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистые активы на акцию составили 19,7 долларов США, увеличившись на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Бизнес NEE в основном управляется двумя дочерними компаниями, находящимися в полной собственности: Florida Power & Lighting Company (FPL) и NextEra Energy Resources (NEER).
FPL — крупнейшая энергетическая компания Флориды и один из важнейших поставщиков электроэнергии в США. Ее бизнес охватывает все аспекты, такие как генерация, передача, распределение и продажа. По состоянию на 31 декабря 2022 года установленная мощность FPL составляет 32 100 МВт, включая выработку электроэнергии на природном газе, атомную энергетику и солнечную энергию (см. Рисунок 2-4-45), с примерно 88 000 миль линий электропередачи и распределения и 696 подстанциями. . Группа пользователей насчитывает около 12 миллионов человек и сосредоточена в восточной и юго-западной Флориде, в основном это электроэнергия для жилых домов (54% доходов) и коммерческая электроэнергия (32% доходов).
Основанная в 1998 году компания NEER специализируется на возобновляемых источниках энергии (см. Рисунок 2-4-46) и является крупнейшим в мире поставщиком солнечной и ветровой энергии. По состоянию на 31 декабря 2022 года установленная мощность NEER составляет около 27 410 МВт. Среди них установленная мощность NEER составляет 26 890 МВт в США, распределенная в 40 штатах США: 520 МВт в Канаде, распределенная в 4 провинциях Канады. Кроме того, NEER также имеет 290 подстанций и 3420 миль линий электропередачи.
10. Национальная сетевая корпорация Соединенного Королевства.
Национальная сетевая корпорация Великобритании, основанная в 1999 году, является крупнейшей энергетической и коммунальной компанией Соединенного Королевства. Ее деятельность в основном связана с сетями электропередачи, эксплуатацией энергосистем и транспортировкой природного газа, а рынки ее услуг сконцентрированы в Соединенном Королевстве и Соединенных Штатах (см. Рисунок 2-4-47). Среди них бизнес по передаче электроэнергии в Соединенном Королевстве сосредоточен в Англии и Уэльсе с общей длиной 7 212 километров воздушных линий электропередачи и 2 280 километров подземных кабелей; Передающий бизнес в Соединенных Штатах сосредоточен в северном Нью-Йорке, Массачусетсе, Нью-Гэмпшире, Род-Айленде и Вермонте. В первом квартале 2023 года операционный доход Национальной сетевой корпорации Соединенного Королевства составил 21,659 миллиарда фунтов, из которых операционный доход в США составил 55,63%, а операционный доход в Соединенном Королевстве - 44,37%; Операционная прибыль составила 4,879 миллиарда фунтов, увеличившись на 16,67% в годовом исчислении.
Анализ рисков мировой энергетики
В этом разделе будет представлен обзор ситуации с рисками в мировой энергетике с упором на анализ инвестиционных рисков в конкретных странах.
(I) Прогноз рисков в мировой энергетической отрасли
1. Макроэкономические риски
Электроэнергетика тесно связана с экономическими условиями. Глобальные макроэкономические основы и политика ведущих экономик окажут влияние на работу промышленных предприятий.
Риск дефицита электроэнергии, вызванный европейским энергетическим кризисом, увеличился. Хотя ситуация с Covid-19 стабилизировалась, а восстановление мировой экономики привело к увеличению спроса на энергоносители, конфликт между Россией и Украиной спровоцировал глобальный энергетический кризис. Цены на энергетические продукты, такие как природный газ и уголь, резко выросли, а цены на электроэнергию также резко выросли. Цены на электроэнергию во многих странах «взлетели». Согласно «Отчету о рынке электроэнергии за 2023 год», опубликованному МЭА, глобальный рост цен на электроэнергию в 2022 году будет наиболее очевидным в Европе. Как спотовые, так и фьючерсные цены в Европе выросли вдвое. Продолжающийся рост цен на электроэнергию продолжает стимулировать инфляцию, а также вызывает кризис с отключением электроэнергии. Электроснабжение повлияло на повседневное производство и жизнь. Теплая зима в Европе в 2022-2023 годах будет способствовать сдерживанию цен на электроэнергию, однако по сравнению с предыдущим периодом цены на электроэнергию в Европе все еще остаются высокими. Рост цен на фьючерсы на природный газ зимой 2023-2024 годов отражает неопределенность поставок природного газа в Европу в наступающем году, а также сохраняется риск дефицита электроэнергии.
Политика приватизации некоторых стран повторилась. Согласно сообщению BBC от 20 марта 2023 года, правительство Казахстана отменило процесс полной приватизации Усть-Каменогорской ГЭС и Шульбинской ГЭС. 9 февраля 2021 года правительство Казахстана приняло Постановление № 37, решив продать принадлежащие государству акции двух вышеуказанных ГЭС, чтобы добиться полной приватизации двух АЭС. Сообщается, что эта резолюция могла быть разработана по указанию тогдашнего президента Казахстана Назарбаева и могла привлечь внимание инвесторов ОАЭ. Однако осенью 2021 года резолюция вызвала широкую критику со стороны общества. Тогда министерство энергетики правительства Казахстана заявило, что приватизация гидроэлектростанции должна была принести 600 миллионов долларов средств для стимулирования экономики Казахстана. 6 января 2023 года государственные акции двух гидроэлектростанций были переданы Самрук-Казына, крупнейшему государственному фонду национального благосостояния Казахстана. Теперь правительство Казахстана объявило об отмене продажи государственных акций двух ГЭС. С одной стороны, это означает, что казахстанское общество может выступать против приобретения иностранными инвесторами энергетических объектов страны; с другой стороны, это означает, что правительство Казахстана может скорректировать политику распределения активов энергетического сектора в будущем и будет консервативно относиться к полной приватизации энергетических объектов.
2. Риски отраслевой политики
На фоне двойного углерода риск изменения национальной политики возрастает. С одной стороны, из-за различий в уровне экономического развития, спросе на электроэнергию, ветровых и световых ресурсах будущее направление развития каждой страны будет различным. На данном этапе основные источники выбросов углерода расположены в основном в Азии, и это в основном развивающиеся страны. Выбросы углерода в Азиатско-Тихоокеанском регионе составляют более половины общих выбросов в мире. В будущем эти страны могут проявить нерешительность в вопросах экономического развития и сокращения выбросов, развития чистой энергетики и удовлетворения жесткого спроса на электроэнергию, что может повлиять на стабильность национальной политики. Например, Индия, являющаяся третьим по величине источником выбросов парниковых газов в мире, также рассматривает план достижения нулевых чистых выбросов, но этот план повторялся, и были такие ситуации, как разрешение расширения производства электроэнергии на угле; Индонезия является крупнейшим экспортером энергетического угля, и большая часть ее будущих энергетических планов будет реализована за счет энергии, сжигаемой на угле. С другой стороны, поскольку реализация сокращения выбросов отстает от плана, соответствующие агентства ООН выпустили красное предупреждение по сокращению выбросов, призывая ускорить процесс сокращения выбросов. Кроме того, европейский энергетический кризис трудно повернуть вспять. В условиях таких факторов, как энергетический кризис, высокая инфляция и агрессивное повышение процентных ставок Европейским центральным банком, экономические перспективы еврозоны сталкиваются с серьезными проблемами. В целом, поскольку давление по сокращению выбросов углекислого газа возрастает, даже страны с относительно мягкой текущей политикой могут столкнуться с ужесточением политики в будущем, а европейский энергетический кризис может нарушить будущую политику развития энергетики Европы.
Тенденция ужесточения энергетической политики сохраняется. В ноябре 2021 года на Глобальном климатическом саммите, состоявшемся в Глазго, более 40 стран согласились поэтапно отказаться от угольной энергетики и больше не инвестировать в угольные электростанции. Такие страны, как Индонезия, Южная Корея, Польша, Вьетнам и Чили, обязались поэтапно отказаться от угольной энергетики. Кроме того, более 100 организаций и финансовых учреждений обязались прекратить кредитование угольных электростанций. Эти страны, организации и финансовые учреждения подписали «Заявление о переходе от глобального угля к чистой энергетике» и/или присоединились к Альянсу Powering Past Coal Alliance (PPCA), сопредседателем которого является Великобритания. Стороны, подписавшие заявление, обязались отказаться от производства угольной электроэнергии в 2030 году или как можно скорее и договорились ускорить внедрение экологически чистой электроэнергии. В настоящее время большинство развивающихся стран постепенно сокращают производственные мощности для достижения климатических целей. По данным независимого климатического аналитического центра E3G, по состоянию на январь 2023 года только 20 стран мира запланировали более 100 угольных проектов. В этом контексте, с одной стороны, компании, основной деятельностью которых является угольная энергетика, столкнутся с огромным давлением необходимости трансформации; с другой стороны, могут пострадать угольные энергетические проекты на развивающихся рынках и в развивающихся странах. Напряженность между спросом и предложением в таких регионах по-прежнему распространена, и угольная энергия является первым выбором для дешевого и стабильного энергоснабжения. В случае недостаточного финансового потенциала и ограниченных международных каналов финансирования модели торгов и финансирования угольных энергетических проектов могут стать более жесткими, а доходы компаний-участников торгов столкнутся с определенными рисками.
3. Экологические риски и риски изменения климата
Риски изменения климата влияют на стабильное снабжение электроэнергией и безопасность объектов. Электроэнергетика – это отрасль, которая преобразует природные ресурсы в электроэнергию для потребления. На нее сильно влияет природная среда, особенно изменение климата, а частые стихийные бедствия также создают проблемы для безопасности электроэнергетической инфраструктуры. С одной стороны, изменение климата повлияет на многочисленные источники энергии для производства и передачи электроэнергии. Например, изменения внешней температуры повлияют на эффективность преобразования тепловой энергии на тепловых электростанциях; уменьшение количества осадков и повышение температуры в некоторых районах повлияют на нормальную работу гидроэлектростанций. Исследования показывают, что изменение климата приведет к снижению гидроэнергетической мощности реки Замбези. в Африке на 10% к 2030 г., сокращение на 35% к 2050 г. Общее повышение глобальной температуры приведет к снижению эффективности линий передачи и распределения электроэнергии; На выработку солнечной и ветровой энергии также будут влиять изменения погодных условий, таких как освещение и атмосферные потоки. С другой стороны, экстремальные погодные условия оказывают большее влияние на энергетические объекты и эксплуатацию. В последние годы сокращение количества осадков в Африке привело к энергетическому кризису в некоторых странах. В первом квартале 2023 года из-за падения уровня воды в реке Замбези мощность электроснабжения основных гидроэлектростанций Зимбабве значительно упала, а ее коммунальное управление было вынуждено осуществлять веерные отключения электроэнергии продолжительностью до 20 часов в сутки. Соседняя Замбия также пострадала от снижения уровня воды.
4. Риски деятельности отрасли
Под влиянием таких факторов, как общее ужесточение глобальной энергетической политики и вялый спрос на электроэнергию в развитых странах, риски конкуренции в энергетической отрасли усилились. С одной стороны, усилилась конкуренция между различными видами энергии. Традиционные энергетические компании, основной деятельностью которых является угольная энергетика, не имеют политической поддержки и находятся в невыгодном положении в конкурентной борьбе. Многие компании вынуждены ослаблять финансовое давление и ускорять трансформацию бизнеса путем продажи активов или увольнения сотрудников. С другой стороны, энергетические компании в развитых странах по-прежнему высококонкурентны. Кроме того, они имеют долгую историю международных операций, большие инвестиции в НИОКР, сильную техническую мощь, богатый опыт инвестиций и финансирования, а также благоприятные условия. Они по-прежнему сохраняют доминирующее положение на международном рынке электроэнергии. Например, несмотря на постепенное ужесточение политики поддержки угольной энергетики, японские компании по-прежнему являются основными поставщиками передовых технологий угольной энергетики в мире; Южная Корея, Франция и другие страны также обладают сильными возможностями в экспорте ядерно-энергетических технологий, что оказывает сильное конкурентное давление на энергетические компании на развивающихся рынках и в развивающихся странах, заставляя их открывать международные рынки. Кроме того, по мере того, как все больше китайских компаний «выходят на глобальный уровень», конкуренция на зарубежных рынках электроэнергии становится все более жесткой, представляя собой образец «интернационализации внутренней конкуренции». Поскольку у большинства компаний очень похожий региональный выбор и схожие каналы реализации проектов, во многих проектах, особенно крупных проектах, на один и тот же проект претендуют несколько китайских компаний.
Сделки на новом розничном рынке электроэнергии становятся все более сложными, а транзакционные риски возрастают. С увеличением доли производства новой энергии виды сделок на розничном рынке станут более разнообразными. Помимо транзакций с электроэнергией, появится больше разновидностей транзакций, таких как близлежащие транзакции на стороне спроса и транзакции взаимопомощи в нагрузке, а рынок распределенной генерации электроэнергии естественным образом перейдет к рынку розничных транзакций с характеристиками самобалансировки. В результате этого разновидности транзакций на розничном рынке, методы транзакций и типы субъектов транзакций претерпят структурные изменения. Соответственно, сила поддержки рыночного механизма и сложность предотвращения и контроля рисков в работе рынка также возрастут в геометрической прогрессии. Существует риск несоответствия между механизмом транзакций, механизмом предотвращения и контроля рыночных рисков и новым транзакционным спросом со стороны розничной торговли. в полной мере использовать эффективный вызов двусторонних рыночных ресурсов исходной сети; во-вторых, механизм рыночного надзора не сможет адаптироваться к текущей ситуации с рисками транзакций на розничном рынке, вызванной сложностью и низкой прозрачностью внутренних операций новых субъектов розничной торговли в условиях тенденции роста крупных субъектов розничного рынка.
5. Технические риски отрасли
«Выходящие» китайские энергетические компании в основном сталкиваются с риском несоответствия технических стандартов в различных странах. Например, Россия и Грузия следуют техническим стандартам электроэнергетики Советского Союза, некоторые из которых даже ниже технических стандартов Китая. Китайские компании, отправляющиеся в Россию для реализации энергетических проектов, должны преобразовать все технические стандарты в национальные стандарты, соответствующие российским требованиям, что требует больших затрат и времени. Грузия также следует советским стандартам тарифов, а рынок основных аксессуаров, используемых на существующих гидроэлектростанциях, низок, и они, как правило, обрабатываются самими рабочими. Инвестиции и приобретение существующих проектов электростанций ограничены отсутствием единых технических стандартов и сталкиваются с большими рисками при поставках запасных частей. Кроме того, электросетевые компании в настоящее время сталкиваются с проблемой несовместимости зарубежной институциональной среды и технических стандартов электросетевого хозяйства, что ограничивает возможности электросетевых компаний «выйти».
Страны активизируют развитие ветроэнергетики, что создает проблемы для стабильности энергосистемы. По сравнению с береговой ветроэнергетикой, морская ветроэнергетика отличается богатыми ресурсами, большим количеством часов выработки электроэнергии, отсутствием земельных ресурсов и близостью к центрам электрической нагрузки. Это передовая область производства новой энергии. В последнее время глобальное продвижение развития ветроэнергетики, особенно морской ветроэнергетики, привлекло внимание многих стран, но доступ ветроэнергетики к энергосистеме создает проблемы для стабильности электросетей в различных странах. Соединенное Королевство является типичной страной для развития морской ветроэнергетики. В октябре 2020 года Великобритания предложила цель «энергия ветра для всех», планируя использовать энергию морского ветра для обеспечения электроэнергией всех домохозяйств в Великобритании к 2030 году. Однако, учитывая большое количество ветроэнергетических установок, подключенных к сети, стабильность энергосистема Великобритании оказалась под угрозой. В январе 2021 года в морских кабелях Великобритании произошел сбой, что привело к невозможности передачи энергии, вырабатываемой морскими ветряными электростанциями, а также к перебоям в электроснабжении в некоторых районах. Национальная сетевая компания Великобритании заплатила за это 30 миллионов фунтов. Поскольку страны способствуют развитию ветроэнергетики, влияние подключения ветроэнергетических сетей на стабильность энергосистемы должно привлекать внимание всех стран. Согласно данным опроса Accenture, проведенного среди более чем 200 руководителей электроэнергетики в 28 странах и регионах мира, только почти четверть (24%) опрошенных руководителей считают, что их компании полностью готовы справиться с воздействием экстремальных погодных условий, и почти 90% (88%) руководителей заявили, что для обеспечения гибкой работы электросети в суровые погодные условия цены на электроэнергию могут резко вырасти.
(II) Перспективы инвестиционного риска для электроэнергетики в ключевых странах
1. Перспективы инвестиционного риска для электроэнергетики Колумбии
Правительство Колумбии намерено активно развивать производство электроэнергии из возобновляемых источников в качестве дополнения к производству электроэнергии в периоды нехватки воды. В то же время нормативно-правовая база для электроэнергетики в Колумбии является относительно зрелой, с меньшим вмешательством государства и успешным запуском оптового рынка электроэнергии, и все это открывает хорошие возможности для компаний для инвестирования в Колумбию. Однако существует также ряд проблем в инвестировании и работе в Колумбии, таких как низкая эффективность реализации государственной политики, высокие риски социального обеспечения и трудности с получением долгосрочных рабочих виз, на которые компании должны обратить внимание.
(1) Политические и правовые риски
Эффективность реализации государственной политики низкая. После всеобщих выборов 2022 года раздробленность Конгресса Колумбии стала более заметной. Существует определенная степень неопределенности относительно того, смогут ли различные реформаторские политики правительства Петра получить поддержку Конгресса. Правительство сталкивается с более серьезными проблемами в управлении, что увеличивает риск политической стабильности. Колумбийцы обеспокоены растущим социальным неравенством и продолжающимся ростом стоимости жизни. Согласно опросам общественного мнения, 60% респондентов Колумбии считают, что их доходов не хватает, чтобы сводить концы с концами. Люди надеются, что правительство Петро сможет повысить занятость, обуздать инфляцию и увеличить инвестиции в государственное образование и здравоохранение.
(2) Риски безопасности
Уровень безработицы остается высоким, а противоречия в распределении доходов становятся все более заметными. Колумбия имеет большое население и огромное количество неквалифицированной рабочей силы. В октябре 2020 года правительство Колумбии представило план экономического оживления для защиты экономики. Одна из целей — создать 775 000 рабочих мест и снизить уровень безработицы за счет привлечения инвестиций в размере 56,2 триллиона песо в течение четырех лет. Вышеуказанный план дал определенные результаты, но из-за неоднократных вспышек эпидемии и распространения мутантных вирусов в 2021 году уровень безработицы в Колумбии медленно снижался. Уровень безработицы в 2021 году по-прежнему составляет 13,8%, а уровень безработицы в 2022 году имеет тенденцию к снижению. Однако она по-прежнему превышает 10%. Коэффициент Джини в Колумбии составляет 51,3%, и противоречие в распределении доходов более заметно. Эпидемия и приток беженцев имеют тенденцию усугублять противоречия в распределении доходов, повышая риски социального обеспечения.
(3) Деловые риски
Подать заявление на долгосрочную рабочую визу по-прежнему сложно. С тех пор, как Колумбия ввела меры по упрощению иммиграционных процедур в 2015 и 2017 годах, трудности с поездкой в Колумбию для корпоративного персонала были облегчены, но сотрудникам, работающим в Колумбии, по-прежнему требуется время для подачи заявления на получение долгосрочных рабочих виз. Экономическое и коммерческое управление моей страны много раз связывалось с Министерством иностранных дел Колумбии и Министерством торговли и промышленности по этому вопросу, и ситуация активно улучшалась.
Давление по охране окружающей среды относительно велико. Местное правительство строго соблюдает законы и правила по охране окружающей среды. Когда информация компании будет полностью подготовлена, Министерству окружающей среды и устойчивого развития и другим соответствующим ответственным ведомствам потребуется не менее 4 месяцев, чтобы принять решение о выдаче природоохранной лицензии для проекта. В реальных условиях от подачи заявки на получение лицензии на охрану окружающей среды до ее окончательного получения проходит не менее 6 месяцев, а ожидание в большинстве случаев занимает от 1 до 2 лет. В последние годы большинство компаний, занимающихся разработкой ресурсов и строительством инфраструктуры в Колумбии, выразили определенную степень неудовлетворенности прозрачностью, преемственностью и работоспособностью политики Колумбии по охране окружающей среды. Экологические риски чаще встречаются в проектах государственно-частного партнерства (ГЧП).
Новый энергетический рынок все еще находится в зачаточном состоянии и нуждается в изучении и развитии на практике. По сравнению со странами Латинской Америки, такими как Чили и Бразилия, новая энергетическая отрасль Колумбии началась поздно. В настоящее время установленная мощность новой генерации электроэнергии все еще находится на относительно низком уровне. Местные новые энергетические проекты все еще находятся на исследовательской стадии, и их необходимо изучить и разработать на практике.
2. Перспективы инвестиционного риска для австралийской электроэнергетики
Австралия обладает богатыми ветровыми и солнечными ресурсами и в последние годы активно развивает производство новой энергии. Это была первая страна в мире, которая предложила цель развития возобновляемых источников энергии (RET). В то же время вся правовая и политическая система Австралии является внешней движущей силой развития внутренней возобновляемой энергетики. Однако инвестиции в энергетические проекты в Австралии также сталкиваются с такими рисками, как политика, законы и экологическое давление.
(1) Политические и правовые риски
Главный юридический риск для новых проектов по производству электроэнергии заключается в том, что конструкция NEM может претерпеть фундаментальные изменения. Модернизация NEM включена в окончательные рекомендации Совета по энергетической безопасности (ESB) федерального правительства Австралии правительствам штатов и правительств штатов, на которые распространяется действие NEM.
В своих заключительных рекомендациях ESB рекомендовал провести фундаментальные рыночные реформы, которые превратят СНУК из чистого энергетического рынка в рынок энергии + мощности. На этом рынке, помимо дохода от спотовых цен на электроэнергию, производители электроэнергии также могут получать частичный доход благодаря стабильному производству электроэнергии.
ESB также предложил «модель управления перегрузками», которая будет взимать плату за перегрузки для проектов по производству электроэнергии, расположенных за пределами обозначенных зон возобновляемой энергетики (REZ), и обеспечивать стимулы для проектов по производству электроэнергии, расположенных в пределах REZ.
Кроме того, договор купли-продажи электроэнергии обычно основан на получении проектом от AEMO спотовой цены за выработку электроэнергии, и эта спотовая цена равна спотовой цене, уплачиваемой AEMO розничным продавцом за поставку электроэнергии покупателю. Однако плавная реализация этой модели может быть лишь идеальной ситуацией, поскольку сборы, выплачиваемые AEMO производителям электроэнергии, и сборы, выплачиваемые AEMO розничными торговцами, также учитывают потери между проектами по выработке электроэнергии региональным узлам и потребителям соответственно. Если структура NEM изменится, например, если AEMO перестанет публиковать спотовые цены или если производители электроэнергии и розничные продавцы получат и уплатят разные спотовые цены за выработку электроэнергии и потребление потребителями соответственно, цены, согласованные в Соглашении о покупке/продаже электроэнергии, будут трудно обеспечить соблюдение.
(2) Операционные риски
Требования к охране окружающей среды строгие. Австралия придает большое значение защите окружающей среды, а соответствующие правовые стандарты высоки и строго соблюдаются. Экологические издержки проектов горнодобывающей промышленности и строительства инфраструктуры относительно высоки.
Необходимо повысить прозрачность политики иностранных инвестиций Австралии. В последние годы с точки зрения практики одобрения иностранных инвестиций и практики работы австралийского правительства постепенно сформировались потенциальные требования к личности инвестора, соотношению акционеров, характеру активов, структуре транзакций и т. д. Австралия постоянно усиливает контроль за иностранными инвестициями в так называемых чувствительных областях, что влияет на бизнес-среду иностранных инвестиций.
3. Перспективы инвестиционного риска для электроэнергетики Перу
Общий экономический объем Перу находится на среднем уровне среди стран Латинской Америки. Благодаря здоровому экономическому развитию и постоянному увеличению численности среднего класса спрос в Перу на электроэнергию быстро вырос. Перу обладает богатыми ресурсами ветровой и солнечной энергии, что способствует развитию производства электроэнергии из возобновляемых источников. Правительство сосредотачивает свои инвестиции в энергетическом секторе на производстве гидроэнергетики и возобновляемых источников энергии, не связанных с гидроэнергетикой. На данном этапе Перу сформировал относительно зрелый торговый механизм, приняв единый механизм ценообразования и относительно полный рынок. Однако он также сталкивается с рядом рисков, таких как нестабильная политическая обстановка, частые экстремальные погодные условия и сложные проблемы профсоюзного сообщества.
(1) Политические риски
Нестабильная политическая обстановка в Перу влияет на преемственность и последовательность политики. В течение долгого времени частые политические изменения и политические споры в Перу продолжали усиливать нестабильность. 7 декабря 2022 года бывший президент Перу Кастильо был подвергнут импичменту Конгрессом и арестован судебной властью, что спровоцировало новый виток политического кризиса в Перу. После этого политическая ситуация и ситуация с социальной безопасностью в Перу продолжали ухудшаться, а меры, принятые новым правительством по подавлению волнений и стабилизации политической ситуации после прихода к власти, пока не принесли очевидных результатов. Ожидается, что в будущем политические риски Перу будут продолжать расти, влияя на преемственность и последовательность политики.
(2) Риски изменения климата
Изменение климата приводит к частым экстремальным погодным условиям. С марта 2023 года северные и центральные прибрежные районы Перу постоянно страдают от проливных дождей, вызванных тропическим циклоном Яку, вызывающим множество стихийных бедствий, таких как оползни, оползни и наводнения, вызывающие огромный материальный ущерб и человеческие жертвы. По прогнозу Перуанской национальной комиссии по риску стихийных бедствий, потепление климата океана на северном и центральном побережьях продолжится или даже усилится до июля. В ближайшие месяцы Перу также может столкнуться с экстремальными погодными условиями, такими как проливные дожди и наводнения, а также с небольшим «прибрежным явлением Эль-Ниньо». Экстремальные погодные условия, вызванные изменением климата, повлияют на разработку и эксплуатацию энергетических проектов.
(3) Операционные риски
Проблемы профсоюзов и общества сложны. Перуанские профсоюзы относительно сильны, и забастовки часты, с чем правительству трудно смириться, и компании часто несут убытки. Кроме того, общественные организации Перу относительно сильны и могут организовывать различные социальные мероприятия, включая демонстрации и марши. Иногда они предпринимают такие действия, как блокирование дорог и закрытие дверей, чтобы сорвать корпоративное строительство, производство и деятельность. Поддержка, которую правительство может предоставить инвесторам в этом отношении, относительно ограничена.
4. Перспективы инвестиционных рисков в электроэнергетике Вьетнама
Вьетнам — третья по численности населения страна в АСЕАН и одна из самых быстрорастущих экономик в АСЕАН. С развитием промышленного сектора и повышением уровня урбанизации и электрификации потребность Вьетнама в электроэнергии быстро выросла. В то же время правительство Вьетнама постоянно продвигает рыночные реформы на рынке электроэнергии, открывает рынок электроэнергии, активно совершенствует механизм ценообразования для повышения прибыльности компаний и постоянно привлекает иностранные инвестиции. Однако общий национальный риск Вьетнама относительно высок, и рынок электроэнергии также сталкивается с рядом проблем, таких как изменения в бизнес-моделях, трудности с финансированием и жесткая конкуренция, которые должны привлечь внимание инвесторов.
(1) Политические риски
Проблемы признания местного соглашения о покупке электроэнергии (PPA) и риски изменений в новых бизнес-моделях для проектов электростанций во Вьетнаме. В настоящее время для продажи электроэнергии EVN энергогенерирующие компании и EVN должны подписать договор купли-продажи. Вьетнам требует, чтобы соглашение соответствовало шаблону соглашения, выпущенному правительством для каждого источника энергии. Кроме того, проекты электростанций во Вьетнаме имеют новые модели транзакций, такие как механизм соглашения о прямой покупке электроэнергии (DPPA). 16 марта 2023 г. правительство Вьетнама провело совещание по проекту пилотного плана DPPA и планирует организовать семинар в начале апреля 2023 г. для получения мнений от министерств, ведомств, организаций (отечественных и иностранных), а также экспертов и ученых в области новая энергия для улучшения пилотного механизма DPPA. В соответствии с механизмом DPPA покупатели электроэнергии являются частными потребителями электроэнергии. Частные предприятия больше не закупают электроэнергию напрямую у EVN, а напрямую у независимых разработчиков электроэнергии (IPP) по долгосрочным контрактам. В настоящее время вьетнамский механизм DPPA в принципе нацелен на проекты наземных электростанций, использующих возобновляемые источники энергии (включая ветряные и солнечные электростанции). Это еще один механизм реализации проекта, который застройщики смогут выбрать после истечения срока действия ценовой политики субсидий.
(2) Финансовые риски
Финансовый и финансовый контроль относительно строгий, а финансирование затруднено. В настоящее время Вьетнам не позволяет иностранным банкам вести бизнес в юанях. Филиалы иностранных банков во Вьетнаме управляются как суббанки. Лицензии на филиалы не позволяют добавлять новые торговые точки. Размер кредита и прирост кредита строго ограничены. Китайским финансовым учреждениям сложно расширять свой бизнес во Вьетнаме. Сумма кредита для крупномасштабных энергетических проектов, как правило, высока. Если вы хотите взять кредит в китайских банках, вам необходимо искать совместные кредиты в нескольких банках. Кроме того, китайские банки ограничены в количестве вьетнамских донгов, которые они могут привлечь, и им сложно выдавать кредиты во вьетнамских донгах. В основном они выдают кредиты в долларах США. Вьетнамское законодательство предусматривает, что только компании, имеющие как импортную, так и экспортную квалификацию, могут предоставлять кредиты в долларах США, что еще больше увеличивает сложность финансирования.
(3) Риск конкуренции
Вьетнамский рынок электроэнергии является высококонкурентным из-за монополии государственных предприятий и активных японских и корейских предприятий. Вьетнамский рынок электроэнергии относительно открыт, и китайские компании сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны местных вьетнамских компаний и иностранных компаний, главным образом из Южной Кореи и Японии. С одной стороны, государственные предприятия, в основном «Вьетнамская электроэнергетическая группа», глубоко вовлечены в различные области, такие как производство, передача, распределение и продажа электроэнергии, что в определенной степени сдерживает иностранных инвесторов в энергетику; с другой стороны, Южная Корея стала крупнейшим источником иностранных инвестиций во Вьетнам. Южная Корея уже много лет активно участвует во Вьетнаме, особенно в энергетической сфере. В то же время, поскольку Южная Корея и Вьетнам недавно подписали соглашение о свободной торговле, ожидается, что торгово-экономическое сотрудничество между двумя странами продолжит расширяться в будущем, а Вьетнам станет более толерантным и открытым для иностранных инвестиций. из Южной Кореи. В целом, китайские компании, инвестирующие во вьетнамский энергетический рынок, в будущем столкнутся с жесткой конкуренцией со стороны местных компаний и иностранных компаний, таких как Южная Корея.
(4) Деловые риски
Вьетнам в целом сталкивается с риском недостаточного снабжения сырьем. Хотя Вьетнам сокращает долю угольной энергетики, его добыча по-прежнему трудно удовлетворить спрос на производство электроэнергии, и ему приходится импортировать большое количество угля. В 2022 году правительство Вьетнама заявило, что из-за воздействия новой эпидемии короны на местную добычу угля и резкого роста мировых цен на уголь Вьетнам сталкивается с нехваткой угля. В феврале 2022 года уровень выполнения контракта на поставку угля, заключенного Вьетнамской национальной электроэнергетической корпорацией с крупными горнодобывающими компаниями, составил всего 69%. Кроме того, на импорте угля Вьетнамом сказался рост цен на уголь на международном рынке и связанные с ним санкции, вызванные российско-украинским кризисом. Наложение множества факторов привело к нехватке угля во Вьетнаме. Кроме того, хотя во Вьетнаме есть самая большая река в Юго-Восточной Азии, река Меконг, во Вьетнаме по-прежнему случаются относительно сильные периодические засухи, а производство гидроэлектроэнергии сталкивается с риском нехватки воды.
Технические стандарты не унифицированы, что влияет на эффективность работы проекта. Вьетнамские стандарты утверждения проектов инвестиционных предприятий, экологической экспертизы, рассмотрения и принятия противопожарных проектов, а также утверждения заявок на получение мощности не связаны со стандартами Китая. Инвестиционным предприятиям необходимо доверить полный набор технологий и разработок соответствующим вьетнамским учреждениям для доработки, оценки и утверждения, что приводит к значительному увеличению корпоративных расходов. Кроме того, при проведении международных торгов по вьетнамским проектам одновременно использовались вьетнамские технические условия и технические стандарты тендерной документации, что продлевало сроки утверждения проектной документации и увеличивало дополнительные расходы подрядчика.
5. Перспективы инвестиционного риска для энергетической отрасли Камбоджи
В энергетической отрасли Камбоджи существует множество факторов риска, включая политические и юридические риски, риски для защиты окружающей среды и операционные риски.
(1) Политические и правовые риски
Система юридического и социального кредита Камбоджи еще не развита. В последние годы правовая система Камбоджи все еще совершенствуется и развивается, но в настоящее время инвестиционная политика и правила Камбоджи, права интеллектуальной собственности и соответствующие законы и правила все еще несовершенны. Хотя существуют соответствующие политики и правила во многих аспектах, таких как полезные ископаемые, труд, иммиграция и налогообложение, большинство из них являются принципиальными правилами и лишены деталей, что приводит к большей гибкости на оперативном уровне и влияет на последовательность политики. Кроме того, рынок и деловой порядок Камбоджи относительно хаотичен, а правовая и судебная защита иностранных инвестиций слаба. Если у предприятий возникают споры, защитить свои права сложно.
(2) Риски спроса и предложения
Сезонные колебания гидроэнергетических проектов влияют на доходы от проектов. Хотя электроснабжение Камбоджи испытывает дефицит, энергетические проекты по-прежнему несут определенные риски для доходов. Китайские компании реализуют множество гидроэнергетических проектов в Камбодже с большими масштабами инвестиций и длительными сроками окупаемости. Кроме того, электросетевые объекты Камбоджи отсталы, и в энергоснабжении наблюдаются сезонные колебания, поэтому существует определенная степень неопределенности в доходах от проекта.
Потенциал потребления ограничен, а трансграничный экспорт электроэнергии еще не реализован. Поскольку стабильное производство электроэнергии гидроэлектростанциями более сконцентрировано в сезон паводков, а дефицит электроэнергии в Камбодже в сезон паводков гораздо более расслаблен, чем в засушливый сезон, конкуренция за энергопотребление гидроэлектростанций в сезон паводков также более острая. . С точки зрения энергетического планирования Камбоджи, она также планирует развивать каналы для трансграничного экспорта электроэнергии и построить для этой цели соответствующие линии электропередачи, надеясь экспортировать излишки электроэнергии во время сезона наводнений и расширить пространство энергопотребления во время сезона наводнений. Однако из сложившейся ситуации, помимо необходимости усиления строительства опорных линий электропередачи, реализация этого плана все еще сталкивается с определенными препятствиями и неопределенностями в деловых, двусторонних и многосторонних отношениях с соседними странами. Исходя из этого, можно судить, что будущие перспективы внутреннего потребления гидроэлектроэнергии Камбоджи не очень оптимистичны.
(3) Деловые риски
Активные оппозиционные партии и неправительственные организации оказывают влияние на деятельность бизнеса. В Камбодже действуют более тысячи неправительственных организаций, занимающихся такими сферами, как защита окружающей среды, права человека и права трудящихся. Активность неправительственных организаций зачастую влияет на нормальную работу предприятий. Например, камбоджийские СМИ сообщили, что второстепенная гидроэлектростанция на реке Санг, спроектированная и построенная предприятиями, финансируемыми Китаем, нанесла ущерб экологии; гидроэлектростанция Ча Ран была остановлена правительством Камбоджи под давлением общественного мнения из-за шумихи со стороны неправительственных организаций; на гидроэлектростанцию Чжунчжун Датай злонамеренно претендовали отели, разрушенные проливными дождями ниже по течению, и так далее. После расследования многие сообщения серьезно не соответствовали фактам. Хотя китайские компании активно устраняли негативные последствия, они также в определенной степени нанесли ущерб имиджу китайских компаний.
Камбоджийские профсоюзы активны. Хотя стоимость найма местных рабочих в Камбодже невелика, профсоюзы здесь сильны. Деятельность профсоюзов защищена внутренним законодательством и пользуется решительной поддержкой со стороны развитых стран Запада и соответствующих неправительственных организаций в Камбодже. Некоторые профсоюзы сравнительно активны и часто организуют масштабные забастовки, шествия и демонстрации, влияющие на нормальную работу предприятий.
Предложения
Внешнее сотрудничество в сфере энергетики является важным инструментом продвижения инициативы «Пояс и путь». В ответ на вышеуказанные риски нам следует усилить поддержку китайских энергетических компаний, чтобы они «вышли на глобальный уровень» на макроуровне, а также повысить осведомленность о рисках и оптимизировать структуру инвестиций на микроуровне, чтобы минимизировать риски и сократить потери.
1. Укрепить политическую поддержку и оптимизировать условия финансирования.
По сравнению с льготными условиями финансирования зарубежных проектов в Европе, США, Японии, Южной Корее и других странах, процентная ставка финансирования, предоставляемая Китаем, относительно высока, что не способствует участию предприятий в конкурсе. В то же время каналы финансирования глобальных энергетических проектов значительно сократились. Усиление финансовой поддержки может в определенной степени смягчить неблагоприятные внешние условия, с которыми сталкиваются китайские энергетические проекты.
2. В полной мере использовать роль ассоциаций, помогающих энергетическим компаниям инвестировать.
Поощряйте компании выходить за границу группами посредством совместных торгов, формирования консорциумов для участия в слияниях и поглощениях и т. д., чтобы в полной мере раскрыть свои сильные стороны, продемонстрировать коллективные преимущества и избежать борьбы энергетических компаний в одиночку и жестокой конкуренции.
Кроме того, при выборе местных партнеров вам следует в полной мере узнать мнение местных торговых палат, консалтинговых компаний, налоговых консультантов и профессиональных юристов, а также выбирать для сотрудничества партнеров с хорошей репутацией, многолетней историей и хорошей репутацией. Необходимо изучить их профессиональные знания, а также наличие у них соответствующего опыта в китайском бизнесе и могут ли они в полной мере оценить недоразумения, которые могут быть вызваны культурными различиями между двумя сторонами.
3. Повысьте осведомленность о рисках и укрепите планы рисков.
Зарубежные энергетические или инвестиционные проекты, как правило, имеют большие масштабы. Они сталкиваются с рисками в политике, безопасности, экономике, доходах от проектов и других аспектах. Предприятия всегда должны быть осторожными. С одной стороны, им следует передавать риски, приобретая страхование экспортных кредитов и страхование зарубежных инвестиций. С другой стороны, им также следует повысить осведомленность о рисках и составить планы по рискам в конкретных странах и конкретных проектах.
Что касается политической безопасности, предприятия должны проводить предварительные исследования проектов, систематически понимать политическую ситуацию, дипломатические отношения, ситуацию с безопасностью и другое содержание принимающей страны посредством поездок на места и консультаций с третьими сторонами, уделять пристальное внимание выдаваемой информации с предупреждениями о безопасности. нашими посольствами и консульствами за рубежом и будьте осторожны в отношении территорий с высоким риском политической безопасности. Если проект находится в зоне повышенного риска, компания должна принять все возможные меры безопасности для усиления защиты на уровне компании, повысить осведомленность и способность сотрудников к самозащите посредством обучения и других средств, приобрести коммерческое страхование корпоративных активов и сотрудников. и обратиться за консульской защитой за рубежом.
Что касается экономических рисков, во-первых, нам следует активно использовать инструменты хеджирования, такие как спотовые и форвардные свопы, чтобы хеджировать потери доходов, вызванные большими колебаниями обменных курсов; во-вторых, нам следует сосредоточиться на использовании контрактов для защиты наших собственных экономических интересов, включая включение в контракт положений о компенсации за непредвиденные ситуации, такие как колебания обменного курса, неспособность правительства платить, дефолт, инфляция и т. д. оплата в долларах США для минимизации потерь.
С точки зрения управления проектами, проектные исследования и управление имеют решающее значение для энергетического строительства. Во-первых, предприятия должны тщательно продумывать сроки строительства на ранней стадии строительства, чтобы избежать неблагоприятных погодных условий и геологических катастроф в течение этого периода, которые приведут к задержкам в периоде строительства и станут причиной невыполнения обязательств; в то же время они должны тщательно выбирать строительную площадку в соответствии с конкретными требованиями проекта, проводить комплексное обследование окружающих экологических, гидрологических и геологических условий и избегать несчастных случаев во время строительства или после сдачи объекта. Во-вторых, повысить осведомленность об управлении проектами. В рамках эффективного управления мы должны уделять внимание местным обычаям, укреплять двусторонние обмены с местными сообществами, людьми, неправительственными организациями и рабочими, а также избегать забастовок и противодействия со стороны местного населения. В-третьих, придавать значение бюджету проектов, предвидеть возможные риски и возможные потери, исходя из фактической ситуации в принимающей стране, и оставлять место в бюджете.
Что касается отраслевой конкуренции, во-первых, мы должны строго контролировать качество проектов, создавать хороший имидж китайских компаний посредством высококачественных проектов и накапливать нематериальные активы, чтобы выигрывать больше проектов; во-вторых, мы должны избегать безрассудства и не использовать чрезмерно конкуренцию с низкими ценами для победы в проектах, что позволит не только избежать ненужного финансового давления, но и избежать создания плохого впечатления о китайских компаниях с низкими ценами и низким уровнем цен.
4. Учитывайте тенденции отрасли и оптимизируйте размещение инвестиций.
В настоящее время наблюдается определенная дифференциация в мировой энергетической политике. Интенсивность поддержки и методы политики в области угольной энергетики и возобновляемых источников энергии в развитых странах, странах с формирующимся рынком и развивающихся странах различны. Предприятиям следует избегать чрезмерной концентрации зарубежных инвестиций и проектов в определенной стране или регионе, чтобы предотвратить потери, вызванные внезапными изменениями в отраслевой политике, условиях финансирования и т. д. Например, ожидается, что появится больше препятствий для использования угольной энергетики за рубежом. проекты. Предприятия могут рассмотреть возможность открытия инвестиционных возможностей в области передачи и преобразования электроэнергии, возобновляемых источников энергии и т. д. исходя из своих собственных преимуществ; например, развитые экономики имеют явную тенденцию к очистке своей структуры власти, но их политика поддержки возобновляемых источников энергии сокращается, и они становятся более осторожными в отношении инвестиций в Китай. Инвестиции в чистую энергетику на развивающихся рынках и в развивающихся странах, таких как Латинская Америка, Южная Азия и Юго-Восточная Азия, могут стать новым выбором для предприятий.
Ссылки
[1] Отчет Китая о развитии зарубежных инвестиций и сотрудничества [EB/0L]. Китайская международная ассоциация подрядчиков, 2022 г.
[2] Сюй Донг, Фэн Цзинсюань, Сун Чжэнь и др. Обзор исследований по интеграции и развитию энергетики на природном газе и возобновляемых источниках энергии [J]. Нефть, газ и новая энергетика, 2023, 35(1): 17-25.
[3] Ван Шэн, Чжуан Кэ, Сюй Цзинсинь. Анализ глобальной зеленой электроэнергии и развития низкоуглеродной энергетики в моей стране [J]. Охрана окружающей среды, 2022,5
